详细内容:汇盈软件-知识分享:股海里价值投资的核心
第一句话:买股票就是买公司
哪怕自己资金非常少,只买了一手某公司的股票,也应当清楚地知道,我买的是这家公司。哪怕只是公司的一部分股权,也代表着我看好这家公司,我愿意当这个公司的股东,享受这家公司以后的发展所带来的收益。如果有足够的资金,我非常愿意买下整个公司。这也就意味着,我们买股票要慎重,要对公司很了解。
第二句话:要尽量买得便宜
只有尽量买得便宜,我们才可能不会亏钱;也只有尽量买得便宜,我们以后的回报才会更多。同样一个东西,假如现在5毛钱买入,10年后10块钱卖出,相当于翻了20倍;而如果现在2块钱买入,10年后10块钱卖出,则只翻了5倍;而如果20块钱买入,10年后只能卖10块钱,那么还损失50%。
第三句话:怎样才算买得便宜
较起码未来10年的年化收益超过10年期国债或者货币基金收益,一般可以把这个比较基础设为5%-7%,要求高一点的,设为7%。那么怎么看股票的年化收益率呢?比较简化的一个办法是用企业未来平均每年的净资产收益率ROE除以买入时的市净率PB,即ROE/PB>7%。这里涉及到两个变量,一个是PB,一个是ROE。PB是很容易看出来,我们需要判断的是企业的净资产的质量,往往是现金越多、固定资产越少,这个PB质量更好,就是所谓的轻资产公司。
第四句话:怎么判断企业未来每年的ROE
也就是说,如何判断企业未来每年的赚钱能力。这个才是价值投资者较难进化的部分。如果简单地说,就是尽量找一个生意能长期稳定存在,而且公司在行业中将长期处于垄断地位或者竞争优势越来越强的。生意长期稳定存在,意味着这家公司主营业务品类将长期存在、品类的特性稳定,而且品类不容易被颠覆,比如白酒、可乐之类的。
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